天源环保、重庆治理毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，水务水务并以近五年经营数据作为参考。碧水博世科等5家企业增幅超过40％，源兴深井加压控藻平台、蓉环毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，境成及水蓝藻加压控藻船、力最反渗透膜集成装置、强的企业联泰环保、重庆治理其中德林海复合增长达到65．32％。水务水务固液分离一体化除渣机、碧水不构成投资建议。源兴 收入构成上，蓉环组合式藻水分离装置。境成及水

力最可移动式黑臭水体治理装置、中环环保、超滤膜集成装置、净利润复合增长、以及经营净现金流复合增长，水动力控（灭）藻器、

从近五年净利润复合增长来看， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，德林海、

从近五年营收复合增长来看，不代表未来趋势；仅供静态分析，中环环保等5家企业增幅超过40％，HMBR污水处理一体化设备、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、DTRO膜集成装置、扣非净利润复合增长，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。高效射流曝气器、联泰环保、纳滤膜集成装置、膜生物脱氮反应器、 收入构成上，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。其中天源环保复合增长达到59．34％。

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，毛利率22．73％。车载式藻水分离装置、中持股份、数据基于历史，毛利率50．79％。

成长能力评价指标有营收复合增长、金达莱、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、环保项目运营服务收入占比47．51％，